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Analizando un balance desde la perspectica financiera

Posted in Finance by wikithink on March 14, 2010

La estructura básica de un balance consta de dos grandes grupos, las inversiones y las fuentes de financiación de las mismas.

Las inversiones se miden según el grado con el que tienden a la liquidez, es decir, a convertirse en dinero. Mientras que las fuentes de financiación se miden con respecto a la exigibilidad, es decir, cuando hay que pagar la deuda.

Claificación de las inversiones (activos)

Desde la contabilidad, se clasifican en:

  • Activo Corriente: aquellos activos que se convierten en dinero dentro de un ejercicio.
  • Activo No Corriente: aquellos activos que se convierten en dinero en más de un ejercicio.

Desde el análisis económico-financiero, se clasifican en:

  • Activo Fijo: aquellos activos cuya permanencia física antes de convertirse en dinero es mayor al ciclo de maduración.
  • Activo Circulante: aquellos cuya permanencia está dentro del ciclo de maduración.

El ciclo de maduración mide el tiempo que transcurre desde que se compra la materia primera, hasta que se produce, vende y cobra por el producto terminado.

Dentro de está clasificación de activos, existe una que hace más específico el análisis. A partir de esto, clasifican en:

  • Funcionales: son los activos que están dedicados a la operación diaria de la empresa.
  • Extra Funcionales: son los activos que se dedican a actividades alternativas.

¿Para qué se clasifican los activos en funcionales y extra funcionales? El objetivo es tener buenos indicadores de gestión. Cuando se calcula el Retorno del Activo (ROA) solo se utilizan los activos funcionales, porque si incluyeramos los extra funcionales, estaríamos reclamando resultados a la gente de operaciones por activos que no gestiona.

  • Transitorios: son aquellos activos que están en proceso de convertirse en funcionales. Como por ejemplo, una planta en construcción. El objetivo de separarlos consiste en no amortizarlos, y también se separan porque no están generando dinero pero requieren una fuente de financiación.
  • Fuera de uso: son aquellos que en su momento fueron activos funcionales pero ya no lo son. Es necesario identificarlos ya que en caso de estar completamente amortizados, la venta de los mismos es un ingreso en valor puro.

Clasificación de las fuentes de financiación (pasivo y patrimonio neto)

Desde la contabilidad, se clasifican en:

  • Patrimonio Neto: es la diferencia entre el Activo y el Pasivo, y representa el monto del que son dueño los socios si se vendieran todas las propiedades de la empresa y se pagaran todas las deudas.
  • Pasivo: son las deudas contraídas por la empresa.

Desde el análisis económico-financiero, se clasifican en:

  • Exigibles de Corto Plazo: son aquellas obligaciones que se tienen que cumplir dentro del ejercicio. Dentro de este grupo tenemos: los cíclicos (aquellos que se renueva automácticamente, como la línea de crédito con el proeveedor) y los expresos (tienen una fecha de pago, se gestionan una sola vez y son una fuente de financiación transitoria).
  • Exigibles de Largo Plazo: son aquellas deudas cuyo vencimiento está fuera del ejercicio.
  • No Exigibles: salvo en situaciones de liquidación de la empresa, no tienen una fecha de vencimiento. Dentro de este grupo tenemos: capital (aporte de los socios como consecuencia de la adquisición de acciones), reservas (que se originan a partir del resultado del ejercicio, o la revalorización de activos fijos) y por último, los resultados (acumulados de ejercicios anteriores que no fueron distribuídos, ni reinvertidos).

Dentro de está clasificación de las fuentes de financiación, existe una que hace más específico el análisis. Las fuentes se clasifican en:

  • Financieros: son aquellas deudas que tienen un costo finanaciero asociado (el % de interés).
  • No Financieros: son aquellas que no tienen un costo financiero asociado. Por ejemplo el sueldo a los empleados.

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